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| 最近一段时间中国的投资者是比较郁闷的,百年奥运的举行没能给股市也带来激情,管理层不断维稳的口号在连续下跌的股市面前显得苍白无力,次贷危机的源头美国股市出现了较好的反弹,原油价格的大幅回落和CPI的下降，决策层关于宏观调控的微妙变化，似乎一切都在往好的方向转变，但我们的股市到底怎么了？？？很多投资者心中充满了疑惑，接下来的股市又会如何运行？
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| 近期媒体上曝光率最高的词恐怕就是维稳二字，上至总书记下至各部委都不约而同的表达维稳之心，晚上吃完饭打开电脑，新华社七论股市的文章又跃入眼中，举国上下关切股市之情一时无二。但看看我们的股市，就像是扶不起的阿斗，美国跌我们低开低走，美国涨我们高开低走，对比一下舆论，我实在是不能把两者联系在一起。更多的只是无奈！遥想当年新华社的社论出台，群情激昂，行情井喷，对比一下现今的无人喝彩，是一种悲哀！难道是政府的控制力减弱了，非也！一方面是广大的投资者经过不断的磨练成熟了，另一方面是市场的信心缺失了，这是最可怕的，它所导致的结果就是场外的资金远离股市，市场只剩下存量资金在进行零和游戏，再加上新股发行等资金的溢出，境况可想而知，所以空喊口号是没有用的！
基金是管理层所提倡的机构投资者，本应起到稳定市场的责任，但不幸的是他们辜负了期望。当去年行情处于顶峰时，他们失去理智，狂舞蓝筹，研究报告粗制滥造，A股比港股贵两三倍，他们要编出连自己都不信的理由去自圆其说，如同把黑的要说成白的。而现在似乎又走向了另一个极端，面对已经接轨甚至低于港股的金融股，他们又仿佛感受到了世界末日，谈股色变。且不说职业道德如何，就这份水平，难道突然就好于了他们眼中的祖师爷，那些国外的大行了吗？我更愿意相信，这次他们又错了。
眼下的市场的确比较尴尬，但我相信中国股市的政策市的特点一时不会改变，现在不涨只是因为积弱难返，就如同重病初愈，恢复有个过程。…… |
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| 好久没有更新自己的博客了，一是工作上比较忙，再者行情的发展也一直按照我之前的思路在运行，的确也没有新的观点。这两天的市场出现了一些值得关注的因素，上海指数已基本跌到了我此前所说的2500-2600的区间，从月线上看自6124点开始的下跌，大的月阴线后总是会有暂时的止跌，所以接下去的7月，指数继续大跌的可能不大，将转成区间震荡，理由主要有：
蓝筹股的杀跌短时间看已产生恐慌情绪，随着招商银行、中国平安等连续的跌停，利空的因素得到了较好的释放，随着中报披露的临近，将会出现暂时的稳定，这会对大盘带来积极的影响，至少系统性的风险不大。昨日大幅低开后的放量反弹（量能是自5月26日以来的第二大）应有一定的指示意义。
其次从盘面看，近期的下跌更多的是受指标股拖累，这从深圳成指没有创出新低可以得到很好的佐证。绝大部分的股票已拒绝下跌，尤其是农业、奥运、旅游等板块已走出了颇为震撼的行情，刺激了整个市场的做多神经，毕竟下跌过久后人心思涨，这将使市场逐步的活跃，机会也会产生。昨天收盘后，我打开了很多股票的K线图，发现很多都是出现了双底后的右边的第一根大阳线，这样的组合至少短期可以谨慎乐观。
最后从操作的角度，我想给大家提个醒，虽然蓝筹股会企稳了，但企稳并不代表就会大涨，这是行情的性质所决定的，近期八部分的股票机会更大一点。 |
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| 很多朋友在留言中多希望我能经常写新的文章，其实我也很想把我的观点拿出来与大家分享，但现实的情况是，我最新的那篇博客已经充分的阐明了我的观点，我在浙江卫视的节目中也旗帜鲜明的一路看空，所以没有新的观点何来新的文章。
今天指数又出现了暴跌，看似偶然（美国股市大跌，央行大幅提高准备金率），但其实我认为是必然的。我前期就说过，原油价格的飙升预示着全球高通胀时代的来临，各国央行包括中国都把控制通胀作为头等大事，紧缩性的货币政策在未来相当长时间内不会改变，这样资本市场的大环境就不会好。现在我发现很多观点都在机械的拿市盈率说事，认为沪深股市的动态市盈率已经25倍左右，具备了较好的投资价值，这纯粹属于教条主义。试想未来经济如果出现滞涨，我们的这些上市公司还能取得好的业绩吗？所以动态市盈率已经较低是站不住脚的。
其次还有很多新的负面因素在不断产生，既美国的次贷危机后，越南、印度等亚洲国家又出现类似90年代金融风暴的迹象，这都会对本已严峻的中国经济带来冲击。有媒体已经披露广州的房贷损失可能已达千亿以上，北京、上海等一线城市的房价也出现松动，中国版的次贷危机正在浮出水面。这样的背景下，股市暂时不会有好的机会。
所以今天的下跌我认为类似于三月初年线争夺战后的走势，大家还是需认真对待，下跌还远未结束！ |
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| [看盘]时间变动 |
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[ 2008-5-26 10:31:00 | By: 恒泰李凌 ] |
| 由于工作需要，我在浙江卫视的节目改在周一，谢谢关心我的朋友继续支持！ |
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| 股市又结束了一周的交易，虽然本周的波动并不大，但表现出的一些东西值得我们思考，我认为有必要对前期的相对乐观的判断做一个修正。
首先我们从指数的形态看，此轮从2990点产生的反弹行情，到最高点3786点，涨幅达到27%，各股普遍有了30%以上的升幅。观察一些强势股的表现，多在半年线处遇到了极强的阻力，说明整个上升空间有限，体现在指数上两次上冲60日均线迅速回调，尤其是5.15的上攻后，大盘出现了缩量，均线重归空头排列，短期回补缺口的迹象很明显，而这个政策性缺口的封闭，对人气会有较大的影响，弱市情节将重新笼罩市场。
其次我们从一些市场表现看，也可以得出大盘不乐观的预期。一季度业绩和成长性良好的银行、钢铁等蓝筹股，非但没有引领大盘走出颓势，反而率先补掉缺口，创出新高的国际干散货指数使中国远洋等海运股的基本面还是维持景气，但股价却萎靡不振，接近10倍的市盈率还在寻底，这些现象说明投资者尤其是机构对未来经济预期的悲观。高通胀对经济的危害在全球范围开始蔓延，随着油价突破130美元，道琼斯反弹的步伐已经停止，国内在连续的雪灾、地震后，GDP受到很大的影响，而CPI的上涨压力丝毫没有缓解，所以整个经济的环境的确是很严峻，在这样的背景下，期待股市走牛很难。
近期的成交量又开始萎缩是很不好的现象，是反弹结束的标志。题材股的活跃说明游资对目前股市调整的基本观点，而基金等机构近期的净买入，更多的是出于稳定的要求，而这是不具有可持续性的。现在还有很多投资者对奥运行情充满期待，我认为是梦该醒的时候了！现在是五月底，离开幕只有两个月的时间，要拉升然后反复，最后出货，你认为时间够吗？我想是不会有这样的解放军出现的。…… |
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| 今天两地大盘都有结束短期整理，重新往上的迹象，5、10日的均线已被多方有效攻克，前期走弱的银行等蓝筹股也已逐步企稳，但活跃的还是各种题材股。
此次的调整虽然幅度并不大，但所经受的考验确实相当的严峻。4月份继续高企的CPI数据，传达出全面通胀的信号，引发了准备金率的再次上调，意外的四川大地震对经济以及国民心理上带来的冲击，无不对股市造成影响。但我们挺过来了，在大是大非面前，这次我们投资者显得空前的团结，这是资本市场的一次抗震救灾，是属于投资者的胜利！
接下来市场将再次挑战60日均线的压力，从指标股的运行态势和各板块的短期上涨幅度看，可能还会有震荡，但随着60日均线的逐渐下移，指数将会慢慢盘出这一压力位，我认为从行情的运行角度分析，后续的反弹应该不要急功近利，而应选择进二退一的方式缓慢上行，这有利于最终的反弹高度。
从个股的选择上看，我倾向于类似年初的那波反弹，以题材股为主，现在主要的有新能源煤炭、农业、创投、医药、有色等，关键在于节奏的把握，操作上一定要记住不追涨杀跌，否则你在这波反弹行情中是赚不到钱的。 |
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| 市场出现了较大的下跌，关于平安再融资已经上报的传闻和高盛唱空中石油的报告，被很多投资者认为是调整的主因，但我认为今天的下跌是在意料之中的，以上的一些因素只不过加大了力度而已。
从2990点展开的反弹，指数到昨天已经上涨了27%，个股涨幅在40%以上的比比皆是，而且这当中管理层出台了两个救市的措施，多方的攻势在短期内达到了极致，获利盘开始迅速堆积，在60日线处选择调整是正常的。五一后的盘面其实已经显示了即将下跌的迹象，3000多亿的成交量并没有使大盘出现显著的上扬，金融股等指标股在节后的率先走软，说明主力也不想过快的挑战60日线的压力，而其他的题材股虽然精彩纷呈，但转换过于频繁，无法积聚做多的人气。所以在消息面一有风吹草动下，出现筹码松动是可以预料的。，
现在的关键是反弹是否已经结束？我的观点是乐观的，上面我已经谈了调整的合理性，一波大级别的反弹行情不可能急攻冒进，如果没有充分的调整直接越过60日线，挑战半年线，从走势看的确气势如虹，但历史的经验告诉我们，那只会是一波来去匆匆的行情。所以阻力位前的主动回撤，将很好的消化一些浮动筹码，反而有利于反弹行情的延续。从目前的政策环境看，国家要圆满的举办奥运会的决心非常坚定，保持各个方面的稳定包括资本市场是一项政治任务，在已经经历了6100点到3000点的深幅下跌后，政府的出手救市将会有一定的延续性，对此我深信不疑。其次从市场分析，也看不到重归跌势的理由。银行股等蓝筹股虽然近期的表现不理想，但从一季报看，远没有市场所想得那么悲观，一大批蓝筹股估值的合理甚至低估，将有效的封杀下跌的空间。
所以，我认为应该正确的看待此次调整，不要被短期的波动所迷惑，坚决的逢低吸纳一些优质成长股，必会有所斩获！ |
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| 救市与否的争论随着国家关于规范大小飞减持和印花税降低而偃旗息鼓，这至少传递出一个信息，从6124点开始的这轮深幅调整，当指数腰斩的情况下，从政策上得到了管理层的认可，3000点将是未来一段时间的政策底。从今天的近2000亿的成交金额看，再次验证了我们的股市缺的只是信心。
现在更多的投资者关心的是行情的性质和高度，我认为从整个大的环境看，这一次惨烈的调整有其必然性，虽然最后的杀跌非理性，但不可否认经济增长的放缓，以及高通胀带来的滞胀问题,尤其是我们当前所处的国际环境也非常复杂，所以我更倾向于此次上升是一个大级别的超跌反弹。从高度分析，一般大的下跌以经验看反弹30%左右，那么应该在3900点，同时目前的60日均线也逐步下移至3950一带，缺口理论上看，3.13大盘破位下行有一个缺口在4055-4068，4200点又是平台的突破位，所以综合分析，此次上升的目标在3900-4200，一般的投资者可能在4000点左右可以考虑减仓了，因为4000点以上又会是比较难操作的。
那么在对本次的上升有了基本的判断后，接下来选股就是关键问题了。我认为基于超跌反弹的性质，选股应具备两个条件，一是要足够超跌，二是基本面有可以挖掘的亮点。所以我比较看好有色金属尤其是锡业股份和金钼股份。这一轮下调，作为蓝筹股之一的有色金属可谓是重灾区，价格普遍只剩下高位的25%-30%，而相对应的基本面并没明显的改变，铜价又刷新历史高点，尤其是锡价，在经过一年多的上涨后，近期又出现暴涨，只是在弱势环境中，恶劣的交易心态使得价格极度扭曲，这和去年有色金属极度狂热刚好形成明显的反差。而交易心态是会改变的，目前的一系列利好就足以调动市场情绪，这样前期的非理性超跌就成为最大的做多动力。而依据经验，在弱势中上市定位不高的新股往往成为上涨的急先锋，如金钼股份。…… |
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| 市场的弱势已经是有目共睹的了，自从跌破4000点后，基本就是在10日均线的压制下抬不起头，成交量处于600-1000亿的水平，近几日有了较明显的萎缩。从500多亿成交量来看已经是较低水平，去年以来的地量是2007年11.23创下的509亿，结合目前的市场容量，应该算是萎缩到差不多极限了。个股在大跌之后的继续垂直下行，恐慌情绪起了决定作用，从这些看市场进入下跌尾声的迹象比较明显。
但在操作上还不宜急进，因为接下来还有一些不确定因素。首先指数在有效跌破3500点后，从技术看支撑位在2950左右，离目前的点位还有空间，其次前一段时间，银行、化工、地产等一季报大幅预增的利好已消化，而现在我们看到云南铜业、长江电力等大幅降低盈利预期的负面影响在蔓延，尤其是中石油，在发行价附近的弱势徘徊，一旦在较差季报的拖累下破发，将对大盘造成最后的冲击。
所以，我们当前要密切关注股市，但还不急着进场，已经等了那么久，还在乎多等几天吗？现阶段选好股票，等指数破了3000点后，坚决买入，迎接红五月的到来！ |
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